El Banco de México publicó los resultados de la Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Diciembre de 2008. Cómo se esperaba, estos resultados reflejan los ajustes a la baja en empleo y crecimiento para el 2009. Destaca la previsión de un crecimiento de -0.1% para el próximo año (Recesión?).
Creo que sería útil realizar un análisis más profundo de este tipo de ejercicios, tanto de los promedios agregados reportados, como de los datos individuales (no reportados). Además de que ésto permitiría mejorarlos, ntre otras cosas, existe una amplia literatura técnica que argumenta hipótesis como la de la existencia de un par de líderes y un comportamiento "manada" o convergencia en este tipo de proyecciones. Pero adicionalmente sería útil analizar datos de expecativas como las inflacionarias, ya que pueden ser criterios o datos en las decisiones de política monetaria. ¿Qué tanto de estas expecativas son adelantadas (forward looking) o adaptativas (backward looking) y se comportan de manera inercial? Siendo que los precios administrados y concertados explican una parte importante de la inflación de este año (al menos una cuarta parte), será que los especialistas consideran que el gobierno mantendrá esta política en el 2009?
Otro dato que me llama la atención, por ejemplo, es que el reporte señala que los especialistas consideran entre los principales factores que podrían restringir la actividad económica en los próximos meses, elementos en su mayoría asociados a la crisis financiera y económica actual (caída de demanda externa, precio del petróleo, incertidumbre, etc), pero cuando hablan de las políticas sugeridas para alcanzar mayores niveles de inversión, todas son de carácter estructural y en consecuencia de largo plazo. No podría estar más de acuerdo en la necesidad de continuar con este proceso de reforma estructural, pero que quede claro que éstas no tienen que ver con lo que sucederá con la actividad económica en los próximos meses (porque sus efectos son de mayor plazo), aunque sí ayudarán para estar en mejores condiciones para enfrentar crisis futuras y, sobre todo, alcanzar mayores tasas de crecimiento en el LP.
En todo caso es interesante ver estos reportes con más detalle.
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